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Alchemix:真正的加密炼金术还是酝酿中的骗局?

主编DOGE

Alchemix吸引我注意的是:自我支付的贷款。那是一个神奇的短语。许多问题随之而来。当然,我必须弄清楚这样的事情是否是真的。最重要的是,有什么风险,是否值得承担?

Alchemix是什么?

Alchemix Finance 是以未来收益为支撑的合成资产借贷平台,可实现债务的自我偿还和无清算风险,这是该协议的设计亮点。原理就是用户存入资产放入收益聚合协议耕作,并以合成资产 alToken 形式代币化未来收益,协议会在收益返还时自动扣除用户产生的债务;用户借贷出来的资产 alToken 与抵押品保持 1:1 锚定,很大程度上会降低市场价格波动带来的影响,消除抵押品潜在的清算风险。

该项目独特的功能包括:

  •     借款人能够定制他们的贷款结构和收益策略。
  •    用稳定币(目前是DAI)借款,自动清算的风险最小。
  •    存放抵押品并获得合成资产,这些资产反过来可以被抵押或用于在其他DeFi协议中提供流动性。
  •    根据撰写本文时数据,这个项目的TVL为1.39亿美元。

Alchemix贷款如何工作?

想象一下,你把100美元存入银行,然后银行用它以1%的利息借给别人。同时,你用这100美元作为抵押,以1%的利息向银行借50美元。银行不是把1%的利息全部留给自己,而是与你分享1%的利息的一半,用于支付借来的50美元的利息。最终,存入的钱会赚到足够的钱来偿还利息,这可能需要一段时间。在这之前,你无法获得所存的资金。

这几乎是贷款在Alchemix协议中的运作方式。要开始,通过Metamask或Web3钱包之一向Alchemix存入DAI。你会得到一个名为alUSD的合成代币,它可以按1:1的比例换成DAI。你可以得到的alUSD的最大数额是存入DAI数额的50%。这意味着价值100美元的DAI可以得到50美元的alUSD。

换句话说,DAI和alUSD的抵押率是200%。这个比例保持相当稳定。如果在某种不吉利的情况下,抵押品减少,部分抵押品,即存入的DAI,将被清算以保持该比率。另一方面,如果情况相反,用户可以提取更多DAI或铸造更多alUSD。

Alchemix也允许存入ETH(不要太多)来铸造alETH,这也可以用于进一步的质押和 farming潜力。这两种资产的合成版本的铸造有一个全球上限,以保持供应和需求不变。

Alchemix DAI和yDAI的收益率

存入的DAI被送到yearn.finance的yDAI金库,以赚取其收益,即产生alUSD形式的收益。利润被送到Transmuter,这是Alchemix的一个独特的工具,可以将alUSD和DAI以1:1的比例进行转换。alUSD被自动转换为DAI,然后用来偿还贷款,只要有足够的时间。快速浏览一下yDAI金库,可以看到一些涉及Compund、Curve、平衡器、Kashi和AAVE的收益率策略。

赚取alUSD的收益率

你用DAI存款换来的alUSD也可以用各种方式来工作。

用Transmuter将alUSD换成DAI,然后你可以在任何其他DeFi协议中使用,或者甚至将DAI换成美元并获得现金, DAI的提取也会触发等量的alUSD被烧毁,以保持两者的稳定。
抵押alUSD并在alUSD池中获得ALCX。

将alUSD与其他加密代币一起存入,如USDT、USDC、FEI和FRAX等等,以参与Curve、Saddle和Frax Finance的流动性资金池。
只在mStable池中存入alUSD以赚取MTA。

DeFi的关键因素之一是可组合性,这意味着DeFi产品相互作用以获得最大的功能。不幸的是,大多数早期的DeFi产品都是依靠用户与DeFi产品的互动来获得最大的收益。Alchemix通过自动化一些元素,使人们更容易开始使用可合成性。

偿还Alchemix的债务

虽然知道借出的贷款不需要急于偿还是件好事,但有时用户可能希望在偿还贷款之前能够获得抵押品。在这些情况下,用户可以使用DAI、alUSD或两者的混合方式来偿还贷款。

如果你迫切需要获得抵押品,但没有足够的资金来偿还贷款,怎么办?好吧,你可以把部分贷款变现。这意味着如果你缺少10美元来偿还贷款,你只能拿回90美元的存款。不是很理想,但这是一个选择。

Alchemix DAO和ALCX

像现在任何有价值的区块链项目一样,Alchemix团队也有一个由ALCX(Alchemix的治理代币)持有人组成的DAO。持有人是协议的参与者和社区的成员,对他们持有ALCX的激励措施包括:

  •    抵押ALCX以赚取更多ALCX。
  •   使用ALCX参与Curve、Sushiswap和Tokemark的其他流动性池。
  •  对以下领域有投票权,但不限于此。
  •   有关DAO的操作事项。
  •    国库资金的分配。
  •   赠款,帮助给生态系统带来进步。
  •  提交提案供社区考虑。

Alchemix DAO财政部

财政部的收入来源是Yearn的yDAI金库产生的收益的10%。其中一大块用于支付开发人员的基础设施费用,并让核心团队保持灯光。其余的资金将由DAO的ALCX持有人投票决定。

目前,Alchemix团队通过一个多签名的钱包设置来控制财政部。提案在DAO投票平台Snapshot进行投票,允许社区在不支付gas费的情况下进行投票。有一个过渡计划,即在链上建立一个完全工作的DAO,使社区对协议的运作和DAO本身有完全的发言权。

Alchemix代币经济学

与一些从风险投资资金中得到引导的DeFi项目不同,Alchemix在2021年3月推出之前完全是自筹资金,随后是公平推出。代币本身的设计是为了在大多数持有人也是平台的参与者时发挥最佳效果。

虽然在供应方面没有硬性上限,但目前来自Coingecko.com的统计数据显示,最大供应量为2,068,201个,流通供应量为1,335,128个代币。

  •    15%归属DAO财政部
  •    5%保留给bug赏金,由团队控制
  •    80%作为对质押参与者的奖励

计划是每周发行2,200个ALCX代币,代表每年4.5%的供应膨胀,随着时间的推移逐渐减少。

Alchemix团队

Scoopy Trooples被称为Alchemix的联合创始人。他曾在播客/YouTube上接受过BanklessDAO、Gabriel Haines和其他一些采访。可以说他是这个项目的发言人,因为他似乎是我能找到的唯一与Alchemix团队有正式关系的人。

尽管如此,Alchemix的创始人、入职的开发者以及在Alchemix上构建的社区开发者将有机会进入一个专属的质押池,将获得ALCX区块奖励的20%。这相当于所有排放量的16%。

Alchemix路线图/未来计划

未来有许多令人兴奋的计划,即使路线图似乎没有展示多少细节。

路线图中的每个部分都隐藏着丰富的信息,让我们进一步挖掘。

Alchemix V2合约

V1智能合约不与Alchemix国库互动,以防止对它们的攻击。然而,这也限制了合约能做的事情。对于V2版本,智能合约可以进行一些互动,但它们有很多限制。这些V2版智能合约已经被Runtime Verification公司审计过,该公司专门负责审计智能合约。这是最近在2022年2月完成的。

以下是一些将通过V2合约变成现实的想法:

使得更多种类的稳定币可以作为alUSD的抵押品。类似于DAI是一个多资产支持的稳定币,alUSD看起来也在走类似的道路。我们的想法是,alUSD不仅可以用稳定币支持,也可以用一些NFT支持。资产的价格稳定是最重要的,所以他们也在研究与Chainlink的合作,以处理这方面的问题。根据他们的白皮书,用户可能想利用一些套利的机会,”通过用价格较低的稳定币铸造alUSD来偿还用价格较高的稳定币铸造的债务”。当有足够多的人这样做时,将有助于稳定所支持的币的价格。
使用抵押品的其他方式。赚取的收益率不只是偿还本金,还可以通过其他方式使用,如信贷委托,通过与StreamPay等实体的潜在合作,收益率金额可以用于在现实世界中进行其他类型的支付。

Alchemix的风险

到目前为止,该项目看起来是一个相当可靠的DEFI平台。然而,风险总是无处不在,Alchemix也不例外。随着可组合性的到来,与其他区块链项目的依赖性,所以Alchemix的关键风险领域在于其他区块链和它自己的智能合约。

智能合约风险

2021年10月,Alchemix遭受了 “反向rug”,即yETH金库有一个漏洞,导致债务被过快偿还,毫无疑问,400万美元的损失在团队中点燃了一把火,这导致了V2合约的验证,以防止未来发生此类事件。

其他区块链项目风险

MakerDAO和DAI

由于Alchemix依靠DAI代币来启动循环,与DAI及其发行组织MakerDAO相关的风险也将转嫁到Alchemix。然而,作为该领域加密货币项目的OG之一,MakerDAO是最坚实的。不是说没有风险。不过可能导致DAI脱钩的智能合约风险很小,但存在。

Yearn和yDAI金库

最近,Andre Cronje宣布他从DeFi退休。他是yearn.finance的创始人之一,尽管在宣布的时候,他早已脱离了协议的日常运作。尽管如此,Yearn的价格还是出现了下滑。这反映了人们对Cronje和该协议的印象。与MakerDAO和DAI一样,Yearn的yDAI金库是Alchemix目前成功的关键,可以说是他们的主要收入来源。因此,如果该国库发生任何事情,Alchemix可能不会毫发无伤。这发生在2021年2月,在Alchemix推出之前,一个漏洞导致Yearn的DAI金库损失1100万美元。

结论

Alchemix它不完全依赖从参与者那里获得流动资金来维持项目的发展。通过Yearn的yDAI金库,项目的收入来源不太容易被鲸鱼参与者或项目创始人自己操纵。当然,总是有创始人Rug的风险,但我也相信有人真正想建立一些持久的东西,同时也会使其他人受益。最近随着越来越多的项目遭遇了流动性危机,开始多米诺骨牌式的崩溃,整体趋势逐渐向下,就像一场小型的金融危机。然而,在这过程中,我们有机会清除过多的杠杆,并用更健康的方式重建。

编辑于 2022-06-19 09:45
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