搜索
NFT元宇宙Web3
近期热门

对 “安全 “代币的错误质押助长了加密货币市场的崩溃

Founder

在加密市场中质押的以太坊是导致流动性危机的主要 token 。

三箭资本是最大的加密货币对冲基金之一,在更普遍的加密市场崩溃中,它正面临着对其偿付能力的兑付危机。

最新的挑战涉及Lido金融网络上的一个 token ——以太坊,即stETH。这一事件是复杂的加密货币衍生品的最新例子,这些衍生品曾经被认为是相对安全的。在广泛的加密货币衰退中,这些赌注的结果却截然不同。深入了解被押注的以太坊的机制,能揭示出在加密货币市场上事情是如何迅速出错的。

质押是什么

质押是DeFi中的一个常见概念–本质上是抵押一个 token ,并将其与智能合约捆绑在一起,所以它不能被花费或出售,通常是为了赚取类似利息的收益。这已经成为以太坊即将转向股权证明的一个重要部分(以太坊称这一转变为合并)。其中一部分涉及到让投资者在新的Beacon链上用ETH做质押来赚取奖励。

在新链上的赌注锁定了投资者的ETH,直到合并工作完成。它还需要32个ETH(或者按最近的价格计算,近4万美元)才能参与。Lido创建了stETH,这让小投资者在没有32个ETH最低限额的情况下能够参与质押奖励,这在理论上创造了一个更具流动性的市场——它也让投资者重新投资stETH,否则就会被锁定在所谓的 “流动性质押 “中。

一些DeFi投资者将这种风险提升到另一个层次,他们通过存入ETH,获得stETH,然后将stETH作为质押品存入Aave等借贷协议,以借入更多的ETH,然后再回到Lido,获得更多的stETH,从而从事递归交易。

这种stETH token 已经在DeFi中流行起来,该协议抢占了Beacon链上所有以太坊的32%的质押。而且,就像Terra网络的稳定币UST一样,直到最近,它还被认为是加密货币投资的风险世界中相对常见且风险较小的交易。在stETH的情况下,这是由于以太坊作为第二大代币的受欢迎程度,以及人们普遍预期以太坊的合并将在今年最终完成。

投资者不得不相信合并很快就会发生,在此期间,如果他们需要,他们可以交易回ETH。但现在看来,由于技术上的挑战,合并可能会比预期的晚发生,这是在总体市场低迷的情况下,另一个可能吓到投资者的原因。

与UST一样,stETH也出现了流动性问题,一旦投资者开始离场,因为与其他一些加密货币质押形式不同,相关的以太坊 token 不能被解锁。而且和UST一样,它的大部分流动性都在Curve上,这是一个去中心化的交易所,专注于稳定币和其他类似币之间的流动性,交易中的滑点很少。

stETH token 的价值应该与以太坊相等。但这种挂钩在Terra崩盘期间开始受到侵蚀,最近下降了约6%。随着投资者寻找流动性,stETH的抛售压力增加。

这也给交易stETH的Curve流动性池带来了压力。通常情况下,这种池子会显示稳定资产的50/50比例,在这种情况下,stETH和ETH之间会平衡。相反,超过80%的ETH/stETH池现在是stETH,表明投资者正在抛售stETH。

箭筒里的箭够多吗?

据The Block报道,三箭资本投资了Avalanche、BlockFi和Polkadot,根据加密货币分析公司Nansen的数据显示,该公司在3月份拥有100亿美元的资产,被顶级贷款公司清算了至少4亿美元,使其偿付能力受到质疑。

该公司持有的其中一笔资金是以太坊的质押。三箭资本从去中心化的借贷服务Aave提取了超过8万个stETH。据Nansen报道,它随后用38,900个stETH交易了以太坊,比以太坊的成本折价超过5%。

三箭资本联合创始人Zhu Su周二在推特上发布了一条关于试图解决问题的隐秘信息。他写道:”我们正在与相关各方进行沟通,并全力以赴解决这个问题”。

这家公司也被称为3AC,最近几周面临着几个挑战,包括Terra危机。3AC收购了UST,以努力支撑该网络,但该网络最终倒闭了。该公司没有回应评论请求。

Celsius也面临着流动性紧张的问题。这家借贷公司上周日晚间宣布,它已经停止了所有提款、掉期和转账。据报道,它现在正在寻求金融公司支持,并可能进行重组。

质押ETH问题是Celsius的最新挑战。Celsius曾为其客户提供各种 token 的质押,并会支付6~8%的以太坊。目前还不清楚其客户的以太坊有多少部分是stETH,但Celsius自己的钱包里至少有40.9万个stETH,价值约4.63亿美元。由于上文提到的Curve stETH池中的不平衡,解除这一头寸可能很困难。

据Coindesk报道,由FTX首席执行官Sam Bankman-Fried创立的加密货币交易公司Alameda Research最近也出售了50615个stETH。

编辑于 2022-06-18 03:18
「 真诚赞赏,手留余香 」
赞赏

发表评论已发布0

手机APP 意见反馈 返回顶部 返回底部