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Web3、比特币和新金属主义

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在这一集中,Life Itself 研究所 研究了比特币和新金属主义者的论点,即黄金标准是一个好主意,而比特币标准会更好。

笔记概括

在这一集中,Rufus 和 Stephen 探讨了新金属主义者的立场,将立场分为核心权利要求和子权利要求:

1、黄金标准是好的

  • 1a) 管理层论点:政府/中央银行(CB) 对货币供应的干预将不可避免地导致通货膨胀。
  • 1b) 哲学论证:政府/中央银行对货币供应的干预本质上是不民主的。它将少数人的意志强加于多数人,从而破坏了自由。

2、比特币标准更好:

  • 2a) 比特币就像黄金:比特币具有黄金的特性,使其成为货币(或与货币挂钩的东西)的不错选择。
  • 2b) 比特币优于黄金:比特币具有特定的特性,使其成为比黄金更好的选择。

鲁弗斯和斯蒂芬随后评估了新金属的立场,最后以信任说明结束。

什么是新金属主义?

新金属主义一词源于金属主义,这是一种与货币和某种商品形式之间的联系有关的思想流派。

Neo-metallism 认为,加密货币,尤其是比特币,可以而且应该成为新的黄金——它应该被用来将货币供应固定在这种新资产的价值上。正如在金本位制下,给定货币单位(例如英镑或美元)的价值是基于固定数量的黄金,新金属主义者认为,一个货币单位的价值应该基于固定数量的比特币。

黄金作为货币

  • 黄金作为跨文化货币的历史先例可以追溯到几千年前。
  • 多种文化独立地将其用作货币。
  • 它的冶金特性使其特别适合元素周期表上的元素。它的相对丰度(尽管不是过度丰度)和在地壳中的分布使其非常稀有,即使对于青铜时代的文化也可以囤积和获取。它在室温下稳定,不氧化,因其微光和独特的美感而易于检测,无需先进的冶炼技术即可延展,与其他金属有独特的区别。它可能是元素周期表上唯一具有所有这些独特特征的元素,甚至可以用于货币目的。在超新星事件和核反应中产生的数量有限:因此不可能伪造或“贬低”供应。
  • 发达经济体开始在政府储备中储存黄金,并发行票据以通过政府财政部赎回黄金。
  • 从理论上讲,黄金在允许交换和商业的经济系统中充当通用计价器。它是衡量经济价值的固定“量尺”,无法改变。
  • 它满足货币的定义:理论上它可以作为记账单位、交换媒介和价值储存手段。唯一的问题是它会产生存储成本,并且由于其密度和物理性而不易运输。

为什么选择黄金标准:法定货币、稳健货币和黄金标准

  • 奥地利经济学派认为黄金是(可能只是)“稳健货币”的一个例子,因为它不受政府干预供应的影响,有效地通过物理定律。它不能被“贬低”或改变。(旁白:当然,政府已经找到了“贬低”以黄金为基础的货币的方法——通常是通过各种方式改变货币)。
  • 法定货币允许供需变化,目标是保持价格稳定并以鼓励生产企业的理想通胀量为目标。从历史上看,一直追溯到佛罗伦萨银行业的发明,有一些管理不善的法定货币的例子,它们没有妥善管理其供需,并陷入通货紧缩或通胀螺旋,公众对票据失去信任,它们的价值变得虚幻。
  • 奥地利人断言,政府干预“商业周期”是不自然的,因为自由市场力量自然会纠正供需失衡,而衰退和狂热既是可取的,也是自然的事件。
  • 硬货币主义观点认为,对货币供应动态的任何干预都不可避免地导致通货膨胀,这对自由市场和商业有害。米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman)有句名言:“从某种意义上说,通货膨胀始终是一种货币现象,而且只能通过货币数量比产出更快的增长来产生。”对市场的集中干预将经济影响力转化为基于非公开信息的政治权力和经济回报。这反过来又比中央计划经济更糟糕,因为它不允许资产的准确价格形成,并最终导致社会失去自由、暴政和农奴制状态。钱应该交给自由市场,而不是国家。私人货币不仅是可取的,而且是不可避免的,因为“以商品为基础”的硬货币将不可避免地取代软货币。格雷欣法则Cantillon 效应 -通货膨胀不仅仅是价格的平均上涨。价格不会按比例或同时上涨。这会导致对没有创造任何经济价值的人的任意和不公平的好处,并损害其他没有通过破坏储蓄来破坏任何经济价值的人。因此,通货膨胀的法定货币是对那些为了工资而出卖劳动力而不持有资产的人征税,它会抑制经济活动,鼓励金融投机,并导致市场整合。

Steel-Manning新金属主义者的位置

黄金标准是好的

  • 管理论点政府/中央银行对货币供应的干预相当于经济管理不善。这些干预措施将不可避免地导致通货膨胀并增加商业周期的波动性(产出、就业、收入和销售等广泛的经济活动指标的“自然”上升和下降)。通货膨胀是一件坏事:价格会在不同的时间被推高,扭曲相对价格、工资和回报率。人为的扭曲会导致生产和消费的繁荣与未来现实脱节,进而导致戏剧性的萧条。
  • 哲学论证干预本质上是不民主的,因为它允许少数个人对国家其他地区(及其他地区)的生活施加不当权力。这是哈耶克著名的《通往奴役之路》(1944)中提出的论点。

比特币更好

  • 比特币就像黄金比特币具有货币的三个功能:它可以是一个记账单位,因为它是衡量市场价值的标准且可分割的单位(即,它可以用来表示某物的价值)。它可以是一种交换媒介,因为我们可以将其用作交易商品和服务的中介工具。它可以作为一种价值储存手段,因为它(至少在理想情况下)随着时间的推移保持其购买力,这样我们就可以在以后收回我们的投资价值而不会造成重大损失。比特币与黄金具有其他三个重要特征:稀缺性:比特币是人为稀缺的,就像黄金自然稀缺一样。比特币的设计中有 2100 万枚硬币的硬性限制。这使得它本质上是通货紧缩的,就像黄金一样。普遍性:由于其在加密领域的突出地位,比特币具有黄金的“普遍性”。正如黄金是适合与货币挂钩的杰出元素一样,比特币是唯一杰出的加密货币,因为它是原始且最突出的。公平的初始分配:缺乏总体控制者或所有者意味着比特币存在“公平”分配机制。它奖励早期发现者和投资者,就像自然分配黄金奖励最初发掘它的人一样。
  • 比特币的功能比黄金更好比特币是数字化的,因此在存储和运输方面的成本与黄金不同。比特币可以说是更加去中心化的。黄金供应主要由美国、中国、德国和其他欧洲国家等主权国家控制。

评估新金属层位置

“黄金标准是好的”

  • 这一立场源于奥地利经济学派。这是一种边缘经济立场,大多数经济学家并不支持。
  • 管理论点适度的通货膨胀实际上是积极的:它鼓励刺激经济的支出(这是凯恩斯主义的症结所在)。温和的通货膨胀比金本位的替代品要好得多,因为金本位本质上是通货紧缩的。货币数量理论指出: MV = PY 其中 M = 货币供应量,V = 货币流通速度,P = 价格水平和 Y = 实际 GDP(即经济中交易的商品和服务)。如果 M 保持不变,就像在金本位制下一样,那么实际 GDP 的增加将不可避免地导致价格水平的下降。这是有问题的,因为它会导致囤积。在通货紧缩的情况下价格下跌,所以我尽可能多地囤积而不是花掉我的货币总是理性的,因为它明天会比今天更值钱。这反过来又会从供应中抽出更多的钱,冒着威胁经济生产力的通货紧缩螺旋的风险——如果没有人想购买任何东西,那么我们就无法为经济和社会生产活动提供资金。虽然过度通胀是不好的,而且政府/中央银行过去也犯过错误,但这种情况很少见。从历史上看,大多数人很容易控制通胀。政府/中央银行干预能力所提供的灵活性非常有用,值得冒犯错的风险。最明显的是,它们可以在面临冲击(例如大流行)时保持稳定。这就是我们首先转向法定货币的原因。在西班牙征服格拉纳达(1482-1492)期间,发行纸币作为紧急措施。金本位制还可能导致冲击波波及全球经济。这是因为一个经济体的经济冲击将导致投资者购买黄金作为一种安全资产。鉴于货币与黄金挂钩,一个国家的这种需求增长可能会对全球货币的价值产生重大影响。
  • 哲学论证哈耶克的说法在历史上并未得到证实。自从离开金属工业以来,大多数繁荣的指标都增加了,而且危机比旧制度下的要少。没有任何证据表明任何偏离民主的转变或政治权力向经济利益的转化的增加(今天确实发生了这种事情,但不是通过货币政策发生的)。有一些方法可以在不回归黄金的情况下使法定系统民主化,例如,我们可以增加那些控制货币政策的人的民主问责制。中央银行可以对政府更加负责,货币政策委员会等独立机构可以拥有更民主的选举机制或更大的代表多样性。

“比特币标准更好”

  • “比特币就像黄金”比特币不能用作交换媒介。交易吞吐量是如此之小,以至于它不能作为一个全球货币系统工作——它不能足够快地处理交易。这是比特币用来验证其交易的工作量证明过程所固有的。因此,这种无能是根深蒂固的。鉴于其极高的价格差异,比特币似乎没有作为价值存储的潜力。另一方面,黄金作为经济不安全的价值储存手段具有历史先例。事实证明,它的价格比许多其他资产类型更能不受更广泛的经济动态影响。如果比特币作为一种价值储存手段,它就必须放弃超波动性,并且没有容易识别的经济机制来实现这一点。
  • “比特币的功能比黄金更好”比特币是数字化的并不意味着它没有成本。与黄金相关的开采、运输和储存成本被巨大的比特币开采成本所抵消。用于验证交易和进行比特币挖矿的“工作量证明”机制需要大量电力(成本高昂且对环境有害)。这个验证过程在交易中产生了很大的摩擦——系统非常慢,特别是在很多人使用它的时候。与传统商品不同,比特币的需求价格弹性为负——需求随价格上涨,而不是下跌。出于这个原因,比特币看起来像一个投机 泡沫,在某些时候不可避免地会崩溃。各国可以通过对这种货币征税来综合刺激对单一法定货币的需求,确保整个系统正常运转,并且这种货币的价值永远不会降至零。换句话说,有一个明确的机制来防止价值触底反弹。对于比特币等加密货币来说,情况并非如此。比特币不再具有黄金的独特性。许多新的“山寨币”——比特币的新替代品——正在被铸造,这意味着加密货币市场现在挤满了竞争对手。大量不同的硬币也会产生通货膨胀效应——价值储存正是要防范的。采用单一货币系统是因为它们的效率要高得多。单一货币的单一价格使商品交换更加容易。拥有多个货币发行者会增加交易摩擦,因为必须先在货币之间转换给定对象的价值,然后才能进行交换。大规模发行私人资金的历史并不好。这些系统容易受到欺诈和普遍信任的破坏。如果任何一家银行都可以发行自己的私人银行票据,那么如何知道哪家银行可靠,哪家不可靠?

关于信任的最后说明

  • 在比特币和更普遍的区块链世界中,用密码验证机制取代人际信任被认为是积极的;我们不再需要信任:在国家、政府机构或彼此之间。
  • 信任的问题在于,当您摆脱它时,很难将其取回。如果加密货币失败,我们将面临信任度普遍下降的风险。即使它成功了,它也可能导致在更广泛的层面上显着削弱信任的作用。
  • 无需信任的区块链技术的根源是对人性的假设,这对我们如何处理社会合作的重要问题具有重要意义。
  • 有证据表明,对陌生人的高度信任与积极的经济和社会成果相关。
  • 除了对比特币作为黄金替代品的潜力产生影响外,信任问题对我们如何治理社会也产生了严重影响。

涵盖的概念

  • 黄金标准
  • 奥地利经济学
  • 比特币
  • 气泡
  • 商品
  • 使用价值
  • 货币
  • 中央银行
  • 通货紧缩的
  • 大傻瓜理论
  • 收入-现金流
  • 私人资金
  • 健全货币
  • 投机
  • 是估值模型
  • 价值
  • 零和博弈

参考

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编辑于 2022-05-31 20:49
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