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加密货币大胆的算法稳定币实验崩溃了

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  • Terra USD旨在提供与美元1比1的挂钩。
  • Do Kwon支持的代币在广泛抛售中创下60美分的低点

算法稳定币,就像”传统 “美元的对应物一样,本应在混乱的加密货币中提供稳定性。但它没有成为快速波动的加密货币市场的避雷针。

Terra USD 代币(或称UST)没有做到按照其设计的1美元对等挂钩价值,而是在周末滑落到99美分左右。到纽约时间的周一晚间,它已经暴跌到60美分,抹去了2021年5月的前低点92美分。它在周二扳回了损失,并在90美分和1美元之间波动–这是一个危险信号。

是什么导致Terra的代币与美元价值的脱钩呢,是互联网上激烈争论的一个话题。这种脱节发生在加密资产大幅下挫的同时–包括比特币暴跌至3万美元以下–以及包括股票在内的风险资产的广泛撤退。无论催化剂是什么,这都不是一件小事:根据CoinMarketCap的数据显示,约有185亿股UST在流通,其规模之大足以使其波动对其他代币和协议产生系统性影响。而UST背后的加密货币新贵Do Kwon此前曾承诺购买价值高达100亿美元的比特币,作为其对该币支持的一部分,进一步将该项目与数字资产市场的核心纠缠在一起。

Multicoin Capital的Kyle Samani说:”相当明显的是,存在着信任危机。不确定UST是否会存活。这使得目前的动荡有可能像滚雪球一样演变成近期加密货币历史中最大的加密货币爆炸事件之一。”

Tether的USDT或Circle的USDC等传统稳定币的发行人坚持认为,他们的代币是由现金或高评级债券等 “真实 “资产以1比1的方式支持的。理论上说,这些币能保持其挂钩,因为它们可以随时兑换成现金或高流动性的现金等价物。相比之下,算法稳定币试图通过软件程序中编程的指令和积极的财政管理相结合来保持其价值。UST–与相关的代币Luna一起运作–是这类代币中最受欢迎和最有争议的焦点。

Terra的机制

就Terra的稳定币而言,如果它的价格低于1美元,交易者就会被激励将UST的单位换成Luna,从而将前者从流通中移除。同样,软件程序也会被触发来做同样的事情。如果价格回升到1美元以上,该机制将反向适用–从流通中移除Luna代币,以创造同等的、新的UST单位。

寻求从套利机会中获利的交易者经常将UST换成Luna,反之亦然,从而确保价格保持在1美元或非常接近1美元。 UST价格稳定的另一个因素是加密货币相当于通过Anchor协议提供的高于市场的利率,这是一个建立在Terra区块链上的 “去中心化贷款人”。Anchor为UST的存款提供了约20%的利率,这为该代币提供了巨大的需求激励。

但在周末,所有这些机制都停止了工作,UST失去了美元挂钩,而Luna的价值也下滑了。这导致Kwon和所谓的Luna Foundation Guard(LFG)理事会进行了一系列的加密货币市场干预,LFG是一个加密货币玩家的财团,包括Jump Crypto的Kanav Kariya。Jump Crypto拒绝发表评论。纽约时间周一接近午夜时分,UST仍然处于压力之下。根据CoinMarketCap的数据显示,Luna的交易价格在29美元左右,比一天前下降了52%。

根据新加坡会计和企业监管局的业务简介,LFG是一家去年12月成立的非营利组织。Kwon被列为董事。在首尔和新加坡两地工作的Kwon没有立即回复评论请求。

Multicoin的Samani说:”这一切的最大输家将是那些不了解他们所承担风险的散户[投资者]。”

编辑于 2022-05-11 05:01
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